8.4.99: Долги России, поддержка рубля, Югославия и курс, наличный доллар

Здравствуй Юра! Как последние политические события влияют на состояние рынка валюты?

Привет Олег! В последнее время произошло достаточно много событий, которые оказывали и будут оказывать влияние на рынок. Основные из них – переговоры с МВФ и конфликт на Балканах.

Напомню, что в конце апреля Россия должна возвращать транш кредита МВФ.

Общие цифры выглядят следующим образом:

1. Общий долг России – 150 миллиардов долларов, к возврату в 1999 году - свыше 17 миллиардов долларов.
2. Объем кредитов, которые необходимо привлечь, определенный по бюджету 1999 года – 8 миллиардов долларов.
3. Общий объем кредитов, полученный от МВФ, - 20 миллиардов долларов.
4. Резервы ЦБ – 10.6 миллиардов долларов.

Так получается, что у ЦБ нет денег не только на поддержание курса, но и на выплату долгов?

Да. Хотя, выплата долгов, это обязанность Минфина, а не ЦБ. В последнее время предпринимаются попытки переложить все выплаты на ЦБ, поскольку, наверное, считают, что у него есть деньги, а у Минфина нет.

Ты защищаешь ЦБ?

А кто будет курс поддерживать? Кто не допустит вторую волну девальвации?

Я понимаю, что 4.8 миллиарда кредита от МВФ – это капля в море и России они не помогут.

Это не совсем так. Кредит МВФ – это сигнал для других инвесторов. Но существенного влияния на рынок он не окажет. Кроме того, по последней информации, выдача его откладывается, т.к. не может МВФ разобраться в экономической политике России.

А как конфликт на Балканах сказывается на валютном рынке?

С экономической точки зрения конфликт для России имеет отрицательные и, как не странно, положительные последствия.

Значительно выросла цена нефти, следовательно, появилась возможность получить большую прибыль.

Но курс падает???

Я раньше упоминал о явлении под названием "инфляционные доходы бюджета". Сейчас, когда продается валютная выручка от реализации нефти, ее выгодно продать по высокому курсу, получить дополнительные доходы. Курс падать не будет, но бюджет наполнится дополнительными рублями. Кроме того, у ЦБ уже нет средств для поддержки курса.

А отрицательные последствия?

Прежде всего, давление со стороны МВФ, которое связано с политической позиции России, в виде задержки предоставления кредита

А как ведет себя наличный доллар?

На курс наличного доллара в регионе оказывает влияние соотношения спроса и предложения. После безрезультатной поездки Е.М. Примакова доллар стал расти, корме того, данный рост подогревался со стороны спекулянтов. Но в регионе нет рублей. И курс вынужден был опуститься. Я думаю, что жители города уже устали от скачков курса, поэтому маржа будет снижаться, среднее значение курса будет следовать за курсом ЦБ. Скачек курса произойдет в случае поступления в регион рублей.

© Юрий Зелёный, 1999, дизайн Олега Дулецкого,
размещено на узле компании ЕТайп